2014年是電氣設(shè)備行業(yè)并購(gòu)的元年。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從2013年7月1日至2014年9月10日，電氣設(shè)備中提出并購(gòu)申請(qǐng)者(含已完成及停止實(shí)施)共計(jì)84起，其中62起發(fā)生在今年。全部交易狀態(tài)均為證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)正在進(jìn)行，總交易金額超過(guò)218.11億元。其中，交易金額在10億元以上的有6起，涉及金額129.17億元，占總金額的近59.22%。
從收購(gòu)公司的情況來(lái)看，大多數(shù)仍然屬于同行業(yè)務(wù)收購(gòu)，以注入新資產(chǎn)，而仍有部分公司選擇了并購(gòu)業(yè)務(wù)完全不一的公司，并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
海外并購(gòu)金額最大
在84起并購(gòu)中，資金交易超過(guò)10億元的共有6起，分別為東源電器并購(gòu)國(guó)軒高科100%股權(quán);上海電氣并購(gòu)AEN40%股權(quán)；萬(wàn)力達(dá)并購(gòu)艾派克96.67%股權(quán);銀星能源并購(gòu)銀星風(fēng)電、寧電風(fēng)光各100%股權(quán)、神州風(fēng)電50%股權(quán)以及其他風(fēng)電資產(chǎn);齊星鐵塔并購(gòu)Stonewall礦業(yè)100%股權(quán)、Galabyte74%股權(quán)及Galabyte信托100%權(quán)益;大洋電機(jī)并購(gòu)北京佩特來(lái)72.768%股權(quán)。
由于東源電器、萬(wàn)力達(dá)在后面文章中會(huì)有提及。故不詳細(xì)展開(kāi)。回視上海電氣并購(gòu)AEN40%股權(quán)進(jìn)展。
上海電氣5月11日晚間公告，與意大利Fondo Strategico Italiano S.p.A.(簡(jiǎn)稱“FSI”)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，上海電氣同意公司或授權(quán)公司一家全資子公司出資4億歐元收購(gòu)FSI所持有的燃?xì)廨啓C(jī)生產(chǎn)企業(yè)AEN40%股權(quán)。
資料顯示，AEN是意大利最大的發(fā)電廠設(shè)備及相關(guān)部件建造和服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。擁有全球領(lǐng)先的燃?xì)廨啓C(jī)制造業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋歐洲、北非、中東等地區(qū)。
同時(shí)，上海電氣與AEN達(dá)成多項(xiàng)戰(zhàn)略合作，包括在重型燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)、制造、銷售和服務(wù)等方面。上海電氣和AEN將在中國(guó)成立兩家合資公司(含研發(fā)中心)。合資公司暫定名分別為上海電氣燃?xì)廨啓C(jī)有限公司和安薩爾多燃?xì)廨啓C(jī)高科技有限公司，預(yù)計(jì)注冊(cè)資本分別為6億元和1.8億元，其中上海電氣持股比例分別為60%和40%。
這幾年來(lái)，上海電氣對(duì)海外市場(chǎng)的并購(gòu)熱情急速上升，在收購(gòu)美國(guó)高斯國(guó)際公司100%股權(quán)和意大利安薩爾多公司40%股權(quán)中都出現(xiàn)其身影。
對(duì)上海電氣來(lái)說(shuō)，收購(gòu)海外公司不僅可以擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)，還能產(chǎn)生更大機(jī)遇。
國(guó)外許多企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，在進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)中擁有政府的大力支持。
據(jù)外媒報(bào)道，2013年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案例數(shù)量為1232起，同比增長(zhǎng)24.3%。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)額增長(zhǎng)30%，達(dá)到384.95億美元，連續(xù)第3年創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。今年以來(lái)，中企海外并購(gòu)仍呈上升趨勢(shì)。
中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案只是全球并購(gòu)市場(chǎng)的一個(gè)縮影。2013年全球市場(chǎng)并購(gòu)總額也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，世界正迎來(lái)第六次并購(gòu)浪潮，而中國(guó)，將是弄潮兒。
通過(guò)并購(gòu)新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型
雖然資金交易量超過(guò)10億元的6起并購(gòu)中海外并購(gòu)占兩起，但在電氣設(shè)備行業(yè)84起并購(gòu)中，也僅有5起。
總體來(lái)看，轉(zhuǎn)型的公司占大多數(shù)，在標(biāo)的方所屬行業(yè)中，電氣部件與設(shè)備僅26起，占比30.95%，以國(guó)軒科技為主的半導(dǎo)體設(shè)備和產(chǎn)品占7起，互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)和信息科技咨詢8起。
新興產(chǎn)業(yè)不僅在投資上受到追捧，在并購(gòu)中也一樣受到偏愛(ài)。
9月4日晚間，明家科技公布并購(gòu)草案。擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)甄勇、紅日興裕持有的北京金源互動(dòng)科技有限公司100%股權(quán)，同時(shí)擬向周建林、陳忠偉、安賜互聯(lián)非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金1.36億元，用于支付本次交易的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)及發(fā)行費(fèi)用。
以2014年5月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，金源互動(dòng)100%股權(quán)評(píng)估值為4.29億，凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)評(píng)估增值額4.13億，增值率2594%。參考評(píng)估值，最終確定交易價(jià)格4.09億，其中，現(xiàn)金支付1.64億，剩余以發(fā)行股份方式支付。
4.9億元在5起涉及互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)的案例中也是金額最高的，余下4起多為1000萬(wàn)-3000萬(wàn)元。
此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為20.21元/股，公司擬向甄勇、紅日興裕發(fā)行1113.61萬(wàn)股和101.24萬(wàn)股，共計(jì)1214.84萬(wàn)股作為股份支付對(duì)價(jià)。
金源互動(dòng)為軟件、游戲、金融、汽車、教育等多個(gè)行業(yè)的客戶提供數(shù)字營(yíng)銷整合服務(wù)。據(jù)悉，在客戶資源方面，金源互動(dòng)已與百度、騰訊、蘇寧、美團(tuán)、37游戲、美圖等客戶進(jìn)行廣告營(yíng)銷業(yè)務(wù)合作。在渠道資源方面，金源互動(dòng)合作渠道媒體包括搜索類、垂直P(pán)C站點(diǎn)、視頻類、應(yīng)用類、社交媒體等五大類百余家渠道媒體，與眾多媒體達(dá)成長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，成為百度、搜狗、91助手等媒體渠道的核心或一級(jí)代理商。
明家科技表示，通過(guò)此次交易，標(biāo)的資產(chǎn)優(yōu)秀的文化創(chuàng)意能力、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基因以及移動(dòng)數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域的上下游資源整合能力將與公司卓越的工業(yè)品質(zhì)、創(chuàng)意設(shè)計(jì)進(jìn)行嫁接，通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)以及商業(yè)模式的相互融合，增強(qiáng)上市公司自主品牌價(jià)值在國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的變現(xiàn)能力。
行業(yè)并購(gòu)最高漲幅接近3倍
并購(gòu)對(duì)股價(jià)的影響一直是正面的，在84起并購(gòu)中，2013年7月至今年9月10日，僅有超日太陽(yáng)與大連電瓷分別取得-30.29%和-8.53%的負(fù)收益，余下均為正收益，收益超過(guò)100%的也有21家公司。
愛(ài)康科技收益率達(dá)273.7%，居第一。
這歸結(jié)于其兩次成功的并購(gòu)，7月29日愛(ài)康科技公告稱，與九州方園擬簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)，九州方園將其合法持有的九州方園博州新能源有限公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愛(ài)康科技，收購(gòu)總價(jià)1.69億。
同時(shí)，愛(ài)康科技全資孫公司蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司擬同九州方園共同對(duì)九州方園博樂(lè)市新能源有限公司實(shí)施增資，其中蘇州中康增資11882.43萬(wàn)元，持有博樂(lè)新能源70%股權(quán)，原股東九州方園增資至5092.47萬(wàn)元，持有博樂(lè)新能源30%股權(quán)，增資完成后博樂(lè)新能源注冊(cè)資本為16974.9萬(wàn)元。
增資完成后，博樂(lè)新能源將在新疆博樂(lè)市進(jìn)行60MW光伏電站建設(shè)，項(xiàng)目總投資約56583萬(wàn)，目前該項(xiàng)目已經(jīng)被新疆維吾爾族自治區(qū)發(fā)改委列入2014年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，正在申請(qǐng)項(xiàng)目備案文件。項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年均發(fā)電約9450萬(wàn)度，年均電費(fèi)收入約8977.5萬(wàn)。
隨后，9月1日愛(ài)康科技發(fā)布公告稱，全資孫公司蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司擬對(duì)外投資建設(shè)位于山西省孝義市30MW光伏發(fā)電項(xiàng)目。工商變更手續(xù)已完成，蘇州中康持有目標(biāo)公司95%股權(quán)。
此外，蘇州中康擬同無(wú)錫聯(lián)盛合眾新能源有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以約312.3萬(wàn)元受讓其持有的三家項(xiàng)目公司濟(jì)南統(tǒng)聯(lián)新能源有限公司、徐州統(tǒng)聯(lián)新能源有限公司、泰州統(tǒng)一聯(lián)新能源有限公司100%股權(quán)。
收購(gòu)?fù)瓿珊鬂?jì)南統(tǒng)聯(lián)、徐州統(tǒng)聯(lián)、泰州統(tǒng)一聯(lián)為公司全資孫公司蘇州中康持有100%股權(quán)的下屬公司。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從2013年7月1日至2014年9月10日，電氣設(shè)備中提出并購(gòu)申請(qǐng)者(含已完成及停止實(shí)施)共計(jì)84起，其中62起發(fā)生在今年。全部交易狀態(tài)均為證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)正在進(jìn)行，總交易金額超過(guò)218.11億元。其中，交易金額在10億元以上的有6起，涉及金額129.17億元，占總金額的近59.22%。
從收購(gòu)公司的情況來(lái)看，大多數(shù)仍然屬于同行業(yè)務(wù)收購(gòu)，以注入新資產(chǎn)，而仍有部分公司選擇了并購(gòu)業(yè)務(wù)完全不一的公司，并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
海外并購(gòu)金額最大
在84起并購(gòu)中，資金交易超過(guò)10億元的共有6起，分別為東源電器并購(gòu)國(guó)軒高科100%股權(quán);上海電氣并購(gòu)AEN40%股權(quán)；萬(wàn)力達(dá)并購(gòu)艾派克96.67%股權(quán);銀星能源并購(gòu)銀星風(fēng)電、寧電風(fēng)光各100%股權(quán)、神州風(fēng)電50%股權(quán)以及其他風(fēng)電資產(chǎn);齊星鐵塔并購(gòu)Stonewall礦業(yè)100%股權(quán)、Galabyte74%股權(quán)及Galabyte信托100%權(quán)益;大洋電機(jī)并購(gòu)北京佩特來(lái)72.768%股權(quán)。
由于東源電器、萬(wàn)力達(dá)在后面文章中會(huì)有提及。故不詳細(xì)展開(kāi)。回視上海電氣并購(gòu)AEN40%股權(quán)進(jìn)展。
上海電氣5月11日晚間公告，與意大利Fondo Strategico Italiano S.p.A.(簡(jiǎn)稱“FSI”)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，上海電氣同意公司或授權(quán)公司一家全資子公司出資4億歐元收購(gòu)FSI所持有的燃?xì)廨啓C(jī)生產(chǎn)企業(yè)AEN40%股權(quán)。
資料顯示，AEN是意大利最大的發(fā)電廠設(shè)備及相關(guān)部件建造和服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。擁有全球領(lǐng)先的燃?xì)廨啓C(jī)制造業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋歐洲、北非、中東等地區(qū)。
同時(shí)，上海電氣與AEN達(dá)成多項(xiàng)戰(zhàn)略合作，包括在重型燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)、制造、銷售和服務(wù)等方面。上海電氣和AEN將在中國(guó)成立兩家合資公司(含研發(fā)中心)。合資公司暫定名分別為上海電氣燃?xì)廨啓C(jī)有限公司和安薩爾多燃?xì)廨啓C(jī)高科技有限公司，預(yù)計(jì)注冊(cè)資本分別為6億元和1.8億元，其中上海電氣持股比例分別為60%和40%。
這幾年來(lái)，上海電氣對(duì)海外市場(chǎng)的并購(gòu)熱情急速上升，在收購(gòu)美國(guó)高斯國(guó)際公司100%股權(quán)和意大利安薩爾多公司40%股權(quán)中都出現(xiàn)其身影。
對(duì)上海電氣來(lái)說(shuō)，收購(gòu)海外公司不僅可以擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)，還能產(chǎn)生更大機(jī)遇。
國(guó)外許多企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，在進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)中擁有政府的大力支持。
據(jù)外媒報(bào)道，2013年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案例數(shù)量為1232起，同比增長(zhǎng)24.3%。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)額增長(zhǎng)30%，達(dá)到384.95億美元，連續(xù)第3年創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。今年以來(lái)，中企海外并購(gòu)仍呈上升趨勢(shì)。
中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案只是全球并購(gòu)市場(chǎng)的一個(gè)縮影。2013年全球市場(chǎng)并購(gòu)總額也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，世界正迎來(lái)第六次并購(gòu)浪潮，而中國(guó)，將是弄潮兒。
通過(guò)并購(gòu)新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型
雖然資金交易量超過(guò)10億元的6起并購(gòu)中海外并購(gòu)占兩起，但在電氣設(shè)備行業(yè)84起并購(gòu)中，也僅有5起。
總體來(lái)看，轉(zhuǎn)型的公司占大多數(shù)，在標(biāo)的方所屬行業(yè)中，電氣部件與設(shè)備僅26起，占比30.95%，以國(guó)軒科技為主的半導(dǎo)體設(shè)備和產(chǎn)品占7起，互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)和信息科技咨詢8起。
新興產(chǎn)業(yè)不僅在投資上受到追捧，在并購(gòu)中也一樣受到偏愛(ài)。
9月4日晚間，明家科技公布并購(gòu)草案。擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)甄勇、紅日興裕持有的北京金源互動(dòng)科技有限公司100%股權(quán)，同時(shí)擬向周建林、陳忠偉、安賜互聯(lián)非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金1.36億元，用于支付本次交易的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)及發(fā)行費(fèi)用。
以2014年5月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，金源互動(dòng)100%股權(quán)評(píng)估值為4.29億，凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)評(píng)估增值額4.13億，增值率2594%。參考評(píng)估值，最終確定交易價(jià)格4.09億，其中，現(xiàn)金支付1.64億，剩余以發(fā)行股份方式支付。
4.9億元在5起涉及互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)的案例中也是金額最高的，余下4起多為1000萬(wàn)-3000萬(wàn)元。
此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為20.21元/股，公司擬向甄勇、紅日興裕發(fā)行1113.61萬(wàn)股和101.24萬(wàn)股，共計(jì)1214.84萬(wàn)股作為股份支付對(duì)價(jià)。
金源互動(dòng)為軟件、游戲、金融、汽車、教育等多個(gè)行業(yè)的客戶提供數(shù)字營(yíng)銷整合服務(wù)。據(jù)悉，在客戶資源方面，金源互動(dòng)已與百度、騰訊、蘇寧、美團(tuán)、37游戲、美圖等客戶進(jìn)行廣告營(yíng)銷業(yè)務(wù)合作。在渠道資源方面，金源互動(dòng)合作渠道媒體包括搜索類、垂直P(pán)C站點(diǎn)、視頻類、應(yīng)用類、社交媒體等五大類百余家渠道媒體，與眾多媒體達(dá)成長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，成為百度、搜狗、91助手等媒體渠道的核心或一級(jí)代理商。
明家科技表示，通過(guò)此次交易，標(biāo)的資產(chǎn)優(yōu)秀的文化創(chuàng)意能力、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基因以及移動(dòng)數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域的上下游資源整合能力將與公司卓越的工業(yè)品質(zhì)、創(chuàng)意設(shè)計(jì)進(jìn)行嫁接，通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)以及商業(yè)模式的相互融合，增強(qiáng)上市公司自主品牌價(jià)值在國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的變現(xiàn)能力。
行業(yè)并購(gòu)最高漲幅接近3倍
并購(gòu)對(duì)股價(jià)的影響一直是正面的，在84起并購(gòu)中，2013年7月至今年9月10日，僅有超日太陽(yáng)與大連電瓷分別取得-30.29%和-8.53%的負(fù)收益，余下均為正收益，收益超過(guò)100%的也有21家公司。
愛(ài)康科技收益率達(dá)273.7%，居第一。
這歸結(jié)于其兩次成功的并購(gòu)，7月29日愛(ài)康科技公告稱，與九州方園擬簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)，九州方園將其合法持有的九州方園博州新能源有限公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給愛(ài)康科技，收購(gòu)總價(jià)1.69億。
同時(shí)，愛(ài)康科技全資孫公司蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司擬同九州方園共同對(duì)九州方園博樂(lè)市新能源有限公司實(shí)施增資，其中蘇州中康增資11882.43萬(wàn)元，持有博樂(lè)新能源70%股權(quán)，原股東九州方園增資至5092.47萬(wàn)元，持有博樂(lè)新能源30%股權(quán)，增資完成后博樂(lè)新能源注冊(cè)資本為16974.9萬(wàn)元。
增資完成后，博樂(lè)新能源將在新疆博樂(lè)市進(jìn)行60MW光伏電站建設(shè)，項(xiàng)目總投資約56583萬(wàn)，目前該項(xiàng)目已經(jīng)被新疆維吾爾族自治區(qū)發(fā)改委列入2014年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，正在申請(qǐng)項(xiàng)目備案文件。項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年均發(fā)電約9450萬(wàn)度，年均電費(fèi)收入約8977.5萬(wàn)。
隨后，9月1日愛(ài)康科技發(fā)布公告稱，全資孫公司蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司擬對(duì)外投資建設(shè)位于山西省孝義市30MW光伏發(fā)電項(xiàng)目。工商變更手續(xù)已完成，蘇州中康持有目標(biāo)公司95%股權(quán)。
此外，蘇州中康擬同無(wú)錫聯(lián)盛合眾新能源有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以約312.3萬(wàn)元受讓其持有的三家項(xiàng)目公司濟(jì)南統(tǒng)聯(lián)新能源有限公司、徐州統(tǒng)聯(lián)新能源有限公司、泰州統(tǒng)一聯(lián)新能源有限公司100%股權(quán)。
收購(gòu)?fù)瓿珊鬂?jì)南統(tǒng)聯(lián)、徐州統(tǒng)聯(lián)、泰州統(tǒng)一聯(lián)為公司全資孫公司蘇州中康持有100%股權(quán)的下屬公司。
