特高壓交流聯(lián)網(wǎng)再進(jìn)一步：自2008年以來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)公司一直力推特高壓輸電工程建設(shè)，但由于對(duì)特高壓交流輸電經(jīng)濟(jì)性、特高壓互聯(lián)電網(wǎng)運(yùn)行安全性等方面的爭(zhēng)議，特高壓交流輸電進(jìn)展緩慢，甚至一度傳出國(guó)家電網(wǎng)公司分拆的消息。隨著國(guó)家電網(wǎng)公司新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子的確定，結(jié)合4年來(lái)特高壓交流示范線路的成功運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，我們判斷特高壓作為電力傳輸?shù)墓歉删W(wǎng)路進(jìn)行大規(guī)模鋪開(kāi)建設(shè)，特高壓交流聯(lián)網(wǎng)將更進(jìn)一步。

國(guó)內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)集中度有望進(jìn)一步集中，主流廠商的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將明顯增強(qiáng)：我們認(rèn)為國(guó)家電網(wǎng)公司“三集五大”的運(yùn)營(yíng)模式將延續(xù)，國(guó)家電網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)效率將進(jìn)一步提升，電網(wǎng)安全運(yùn)行、供電、用電服務(wù)方面將得到進(jìn)一步的增強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)電力設(shè)備廠商的市場(chǎng)集中度有望提高，具有產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將逐步勝出。同時(shí)，借助于國(guó)家電網(wǎng)公司在海外的收購(gòu)和擴(kuò)張，主流設(shè)備供應(yīng)商的產(chǎn)品將逐步走出國(guó)門，參與到國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將明顯增強(qiáng)。

投資建議：隨著國(guó)家電網(wǎng)公司管理層的確定，后續(xù)電網(wǎng)投資將按計(jì)劃進(jìn)行，但由于2012年部分電力投資項(xiàng)目的延后，我們認(rèn)為2013年電網(wǎng)投資或?qū)⒊鍪袌?chǎng)預(yù)期，行業(yè)有望實(shí)質(zhì)性向好。維持我們此前的判斷，由于行業(yè)主流公司中報(bào)業(yè)績(jī)確定性高增長(zhǎng)，且行業(yè)估值水平處于歷史低位，我們繼續(xù)看好二季度行業(yè)估值水平的提升。行業(yè)配置方面，建議布局兩條主線：(1)符合行業(yè)發(fā)展方向，低估值、穩(wěn)增長(zhǎng)的大公司如國(guó)電南瑞、平高電氣、思源電氣等;(2)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)放量的小公司如長(zhǎng)高集團(tuán)、置信電氣、華西能源等。

A股電器類股價(jià)復(fù)蘇 未來(lái)值得關(guān)注

據(jù)媒體報(bào)道，在A股市場(chǎng)上，2011年和2012年電器設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，連續(xù)兩年排在跌幅榜的第一位，但是2013年以來(lái)電力設(shè)備行業(yè)整體漲幅超過(guò)已經(jīng)超越了上證綜指。

有觀點(diǎn)認(rèn)為在未來(lái)的兩到三年，電網(wǎng)投資建設(shè)將會(huì)延續(xù)低速甚至是負(fù)增速的局面，投資總量是比較疲弱的，這也會(huì)導(dǎo)致設(shè)備制造商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，這是對(duì)電力設(shè)備行業(yè)一個(gè)利空的消息。

但是2013年不少電力設(shè)備行業(yè)存在利好因素，電力設(shè)備行業(yè)的需求穩(wěn)定，行業(yè)基本面持續(xù)向好，另外集中招標(biāo)范圍持續(xù)擴(kuò)大，龍頭企業(yè)的份額繼續(xù)提升，大宗商品價(jià)格2013年大幅下跌，三公消費(fèi)的控制，國(guó)家電網(wǎng)人士變動(dòng)等，這些不確定的因素，也構(gòu)成了利好的消息。

行業(yè)繼續(xù)走強(qiáng)

國(guó)家能源局發(fā)布4月份全社會(huì)用電量：國(guó)家能源局發(fā)布4月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)，4月份，全社會(huì)用電量4165億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8%;1-4月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)16303億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)4.9%。從社會(huì)用電量數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖跡象進(jìn)一步明顯。

國(guó)務(wù)院能源審批下放名單或6月公布：國(guó)務(wù)院召開(kāi)全國(guó)電視電話會(huì)議,動(dòng)員部署國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變工作。據(jù)悉，首批下放權(quán)限項(xiàng)目主要集中在電力領(lǐng)域，其中將大幅下放水電、火電、風(fēng)電、電網(wǎng)、油氣管道等能源項(xiàng)目審批權(quán)限。能源領(lǐng)域?qū)徟鷻?quán)限的下放，我們認(rèn)為可能會(huì)進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)在盈利能力較好的風(fēng)電、火電等領(lǐng)域的投資熱情。

公司公告快遞:華西能源設(shè)立“華西能源富順生物質(zhì)能有限公司”，投資建設(shè)自貢晨光科技園區(qū)生產(chǎn)基地配套供熱、供電工程;置信電氣與重慶市巴南區(qū)政府就能源管理服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,雙方同意共同推進(jìn)巴南地區(qū)節(jié)能減排,發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),推動(dòng)節(jié)能與新能源綜合試點(diǎn)工作,其中,置信電氣將為重慶市巴南地區(qū)企業(yè)提供耗能數(shù)據(jù)采集、用能監(jiān)測(cè)(控制)、節(jié)能評(píng)估、節(jié)能項(xiàng)目改造等服務(wù)。