三季報業(yè)績亮麗,凈利潤同比增長近 70%
2009年10月28日,公司公布三季報。報告顯示,公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 107.14億元,同比增長20.7%;實現(xiàn)凈利潤12.2億元,同比增長69.3%,對應(yīng)EPS 為0.68元,單季度貢獻EPS 為0.23元。
公司今年以來,營業(yè)收入和公司凈利潤增速明顯高于行業(yè)平均水平,龍頭地位日益鞏固。公司的輸變電業(yè)務(wù)成長迅速,已然成為公司三大業(yè)務(wù)中盈利貢獻的絕對主力。其中輸變電業(yè)務(wù)在海外市場的迅速擴張是公司的最大看點,海外市場貢獻利潤的占比目前已提升至20%左右,預(yù)計未來2-3年內(nèi)有望達到40%。
投資建議
公司經(jīng)歷了兼并沈變、衡變的飛躍之后,目前又處于一個成長高峰期的起點。目前公司產(chǎn)能擴張已經(jīng)完成,訂單數(shù)量大幅增長,技術(shù)實力業(yè)內(nèi)翹楚,新一輪世界范圍內(nèi)的電網(wǎng)建設(shè)高峰即將來臨,公司將迎來又一個千載難逢的歷史性發(fā)展機遇。我們預(yù)計公司2009年-2011年的EPS 分別為0.88元,1.18元和1.53元,考慮到公司目前海外市場的發(fā)展勢頭,我們給予公司2009年-2011年分別30倍、28倍和25倍PE,目標(biāo)價30元以上,給予“買入”評級。
