未來中國電力供求增速將進一步放緩，煤電占據(jù)主導(dǎo)地位但比重下跌的長期趨勢不會逆轉(zhuǎn)，買方市場的格局特征將更為顯著。
隨著經(jīng)濟發(fā)展和技術(shù)進步，我國電力行業(yè)在改革開放30多年中實現(xiàn)了持續(xù)較快發(fā)展。但隨著經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，電力進入買方市場，需求決定供給。影響未來電力供求的因素包括：經(jīng)濟放緩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，能源利用效率提升，資源環(huán)境約束強化，財稅金融政策影響，以及各類電源經(jīng)濟效益差異等。綜合判斷，我國未來電力供求增速將進一步放緩，電源結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，預(yù)計2020年全社會用電量在6.7-7萬億千瓦時，電力裝機18億千瓦左右，其中煤電裝機占比下降10個百分點至53%左右;發(fā)電量略高于全社會用電量，其中煤電占比降至62%左右。
經(jīng)濟新常態(tài)使電力供求出現(xiàn)新趨勢
改革開放30多年，我國電力行業(yè)加快發(fā)展，電力供求總量與經(jīng)濟社會發(fā)展基本適應(yīng)，結(jié)構(gòu)穩(wěn)中有變。與發(fā)達國家相比，我國用電量呈現(xiàn)增速較快，且工業(yè)用電偏高、居民生活用電偏低的特征。
過去30多年，我國電力行業(yè)總體上呈現(xiàn)賣方市場格局。一些年份甚至電力需求無法得到完全滿足，2002年6月起，我國陸續(xù)有一些地區(qū)出現(xiàn)電荒、拉閘限電、甚至企業(yè)輪流開工等現(xiàn)象。
2012年后，我國經(jīng)濟進入增速下滑、方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整、動力升級的新常態(tài)，電力供求格局因此出現(xiàn)新的變化。
電力供求增速總體下滑。2012年以來，我國GDP季度增速總體呈下滑趨勢，從2012第一季度的7.9%逐步降至2014第三季度的7.3%。受電力供求增速總體下滑及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整的影響，我國發(fā)電量和用電量增速雙雙放緩，2012年后電力消費增速逐年快速下滑，2014年僅增長3.8%。
電力結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯加快。2012年后火電新增裝機容量延續(xù)下滑態(tài)勢，從5065千瓦降到2014年的4729千瓦，占比從63.2%降到42.8%。水電、風(fēng)電和光伏等清潔能源裝機容量增長迅速，占比從36.9%上升到57.2%。
火電利用小時下降。我國水電、核電、風(fēng)電、光伏等清潔能源實行優(yōu)先調(diào)度，因此在電力供給寬松的情況下，火電容易受到清潔能源的擠壓。受宏觀經(jīng)濟疲弱、持續(xù)高溫天數(shù)減少和來水偏多等因素影響，2014年火電利用小時數(shù)為4706小時，同比減少300多個小時。
發(fā)電基地和輸電通道建設(shè)提速。按照國家有關(guān)規(guī)劃，將重點建設(shè)錫林郭勒、鄂爾多斯、晉北等9個千萬千瓦級大型煤電基地，預(yù)計“十二五”和“十三五”期間開工的煤電基地裝機占比將分別達到66%和62.7%。同時，積極推進金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江等流域大型水電基地建設(shè)。特高壓建設(shè)也將加快，2015年華北、華東、華中特高壓電網(wǎng)將形成“三縱三橫”主網(wǎng)架，2020年以“五縱五橫”為主網(wǎng)架的堅強智能電網(wǎng)將形成。
電力供求呈現(xiàn)新趨勢的主要原因
經(jīng)濟新常態(tài)使電力進入買方市場時期。隨著經(jīng)濟增速下滑，前期大量投資建成的部分電力裝機出現(xiàn)產(chǎn)能過剩傾向，整個電力行業(yè)進入買方市場。買方市場的最大的特點是需求決定供給，而經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能技術(shù)進步等因素使我國電力消費彈性系數(shù)下降。這就決定我國電力供求總量增速將放緩。
資源環(huán)境約束強化要求電力結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。面對我國嚴峻治霾形勢和實現(xiàn)2020年碳排放強度相比2005年下降40%-45%的節(jié)能減排目標，能源結(jié)構(gòu)、電源結(jié)構(gòu)和煤電布局進行調(diào)整勢在必行?；痣娧b機需要在一定程度上被水電、核電、風(fēng)電及光伏等清潔能源替代。
電價和財稅金融等政策促進新能源大發(fā)展。新能源享受優(yōu)惠上網(wǎng)電價并優(yōu)先調(diào)度的政策，并具有較高毛利率。綜合發(fā)電成本和上網(wǎng)電價，2013年各電源平均毛利率分別為煤電19.7%、水電44.3%、核電39.9%、風(fēng)電42.0%、光伏發(fā)電33.6%、生物質(zhì)發(fā)電23.4%。同時，國家出臺了一系列金融和稅收優(yōu)惠政策以支持新能源發(fā)展。
電力體制改革將促進電廠效益分化?？傮w來說，火電企業(yè)盈利受發(fā)電利用小時數(shù)和交易電價影響，因此業(yè)績周期性波動也將加大。電力供求偏寬松環(huán)境下，電價有望進一步下調(diào)。水電具有成本優(yōu)勢且優(yōu)先調(diào)度，電改背景下，競爭力強化且有一定程度提價預(yù)期，行業(yè)盈利能力有望進一步提高。電改對新能源影響較小，將來隨著可再生能源配額制的推出，對風(fēng)電、光伏和生物質(zhì)發(fā)電將形成利好。
2020年電力供求預(yù)測
2020年前我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)和電力發(fā)展新趨勢將保持大體穩(wěn)定。經(jīng)濟中高速增長，是帶動電力需求增加的根本力量。同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能技術(shù)進步、電力結(jié)構(gòu)清潔化等，將放緩電力特別是煤電的增速。
未來電力消費彈性系數(shù)將保持較低水平。電力彈性系數(shù)同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、節(jié)能政策、城鎮(zhèn)化水平及能源效率有很強的關(guān)系、基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排政策實施，城鎮(zhèn)化率提高，以及能源效率提升，結(jié)合發(fā)達國家相似階段的發(fā)展經(jīng)驗，筆者認為2020年前電力消費彈性維持在0.5-0.6左右的可能性較大。
電力需求方面，從必要性看，實現(xiàn)十八大確定的2020年GDP比2010年翻一番目標，未來6年GDP年均至少要增長6.6%。綜合考慮，預(yù)計2020年前經(jīng)濟增速能夠保持6.6%。前文我們預(yù)測電力消費彈性系數(shù)下降至0.5-0.6，由此測算2020年前電力消費年均增長速度在3.3-4%之間。預(yù)計到2020年，全社會用電量將達到6.7-7萬億千瓦時。
電力供給方面，根據(jù)電力需求，結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策和電力行業(yè)技術(shù)特點，預(yù)計火電裝機容量在2015年和2020年分別達9.51億千瓦和10.79億千瓦;其中煤電裝機容量分別為8.54億千瓦和9.44億千瓦;受天然氣價格偏高、氣電效益較差影響，預(yù)計氣電裝機容量分別為5300萬千瓦和7300萬千瓦。
考慮到能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，預(yù)計2015年和2020年水電裝機容量分別為3.18億千瓦和3.9億千瓦，核電裝機分別為2900萬千瓦和5800萬千瓦。風(fēng)電裝機容量分別達1.16億千瓦和1.9億千瓦。光伏電站特別是分布式光伏受政策、商業(yè)模式、融資、產(chǎn)品性能等多重因素影響，裝機容量將分別達3600萬千瓦和9000萬千瓦，略低于2020年的規(guī)劃目標。生物質(zhì)發(fā)電裝機容量分別達1200萬千瓦和2000萬千瓦。2015年和2020年，全國總裝機容量為14.5億千瓦和18.07億千瓦。
陳德勝 清華大學(xué)研究員
張楊建 清華大學(xué)博士后
張國梁 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士
李洪俠 國家信心中心博士后
隨著經(jīng)濟發(fā)展和技術(shù)進步，我國電力行業(yè)在改革開放30多年中實現(xiàn)了持續(xù)較快發(fā)展。但隨著經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，電力進入買方市場，需求決定供給。影響未來電力供求的因素包括：經(jīng)濟放緩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，能源利用效率提升，資源環(huán)境約束強化，財稅金融政策影響，以及各類電源經(jīng)濟效益差異等。綜合判斷，我國未來電力供求增速將進一步放緩，電源結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，預(yù)計2020年全社會用電量在6.7-7萬億千瓦時，電力裝機18億千瓦左右，其中煤電裝機占比下降10個百分點至53%左右;發(fā)電量略高于全社會用電量，其中煤電占比降至62%左右。
經(jīng)濟新常態(tài)使電力供求出現(xiàn)新趨勢
改革開放30多年，我國電力行業(yè)加快發(fā)展，電力供求總量與經(jīng)濟社會發(fā)展基本適應(yīng)，結(jié)構(gòu)穩(wěn)中有變。與發(fā)達國家相比，我國用電量呈現(xiàn)增速較快，且工業(yè)用電偏高、居民生活用電偏低的特征。
過去30多年，我國電力行業(yè)總體上呈現(xiàn)賣方市場格局。一些年份甚至電力需求無法得到完全滿足，2002年6月起，我國陸續(xù)有一些地區(qū)出現(xiàn)電荒、拉閘限電、甚至企業(yè)輪流開工等現(xiàn)象。
2012年后，我國經(jīng)濟進入增速下滑、方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整、動力升級的新常態(tài)，電力供求格局因此出現(xiàn)新的變化。
電力供求增速總體下滑。2012年以來，我國GDP季度增速總體呈下滑趨勢，從2012第一季度的7.9%逐步降至2014第三季度的7.3%。受電力供求增速總體下滑及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整的影響，我國發(fā)電量和用電量增速雙雙放緩，2012年后電力消費增速逐年快速下滑，2014年僅增長3.8%。
電力結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯加快。2012年后火電新增裝機容量延續(xù)下滑態(tài)勢，從5065千瓦降到2014年的4729千瓦，占比從63.2%降到42.8%。水電、風(fēng)電和光伏等清潔能源裝機容量增長迅速，占比從36.9%上升到57.2%。
火電利用小時下降。我國水電、核電、風(fēng)電、光伏等清潔能源實行優(yōu)先調(diào)度，因此在電力供給寬松的情況下，火電容易受到清潔能源的擠壓。受宏觀經(jīng)濟疲弱、持續(xù)高溫天數(shù)減少和來水偏多等因素影響，2014年火電利用小時數(shù)為4706小時，同比減少300多個小時。
發(fā)電基地和輸電通道建設(shè)提速。按照國家有關(guān)規(guī)劃，將重點建設(shè)錫林郭勒、鄂爾多斯、晉北等9個千萬千瓦級大型煤電基地，預(yù)計“十二五”和“十三五”期間開工的煤電基地裝機占比將分別達到66%和62.7%。同時，積極推進金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江等流域大型水電基地建設(shè)。特高壓建設(shè)也將加快，2015年華北、華東、華中特高壓電網(wǎng)將形成“三縱三橫”主網(wǎng)架，2020年以“五縱五橫”為主網(wǎng)架的堅強智能電網(wǎng)將形成。
電力供求呈現(xiàn)新趨勢的主要原因
經(jīng)濟新常態(tài)使電力進入買方市場時期。隨著經(jīng)濟增速下滑，前期大量投資建成的部分電力裝機出現(xiàn)產(chǎn)能過剩傾向，整個電力行業(yè)進入買方市場。買方市場的最大的特點是需求決定供給，而經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能技術(shù)進步等因素使我國電力消費彈性系數(shù)下降。這就決定我國電力供求總量增速將放緩。
資源環(huán)境約束強化要求電力結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。面對我國嚴峻治霾形勢和實現(xiàn)2020年碳排放強度相比2005年下降40%-45%的節(jié)能減排目標，能源結(jié)構(gòu)、電源結(jié)構(gòu)和煤電布局進行調(diào)整勢在必行?；痣娧b機需要在一定程度上被水電、核電、風(fēng)電及光伏等清潔能源替代。
電價和財稅金融等政策促進新能源大發(fā)展。新能源享受優(yōu)惠上網(wǎng)電價并優(yōu)先調(diào)度的政策，并具有較高毛利率。綜合發(fā)電成本和上網(wǎng)電價，2013年各電源平均毛利率分別為煤電19.7%、水電44.3%、核電39.9%、風(fēng)電42.0%、光伏發(fā)電33.6%、生物質(zhì)發(fā)電23.4%。同時，國家出臺了一系列金融和稅收優(yōu)惠政策以支持新能源發(fā)展。
電力體制改革將促進電廠效益分化?？傮w來說，火電企業(yè)盈利受發(fā)電利用小時數(shù)和交易電價影響，因此業(yè)績周期性波動也將加大。電力供求偏寬松環(huán)境下，電價有望進一步下調(diào)。水電具有成本優(yōu)勢且優(yōu)先調(diào)度，電改背景下，競爭力強化且有一定程度提價預(yù)期，行業(yè)盈利能力有望進一步提高。電改對新能源影響較小，將來隨著可再生能源配額制的推出，對風(fēng)電、光伏和生物質(zhì)發(fā)電將形成利好。
2020年電力供求預(yù)測
2020年前我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)和電力發(fā)展新趨勢將保持大體穩(wěn)定。經(jīng)濟中高速增長，是帶動電力需求增加的根本力量。同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能技術(shù)進步、電力結(jié)構(gòu)清潔化等，將放緩電力特別是煤電的增速。
未來電力消費彈性系數(shù)將保持較低水平。電力彈性系數(shù)同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、節(jié)能政策、城鎮(zhèn)化水平及能源效率有很強的關(guān)系、基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排政策實施，城鎮(zhèn)化率提高，以及能源效率提升，結(jié)合發(fā)達國家相似階段的發(fā)展經(jīng)驗，筆者認為2020年前電力消費彈性維持在0.5-0.6左右的可能性較大。
電力需求方面，從必要性看，實現(xiàn)十八大確定的2020年GDP比2010年翻一番目標，未來6年GDP年均至少要增長6.6%。綜合考慮，預(yù)計2020年前經(jīng)濟增速能夠保持6.6%。前文我們預(yù)測電力消費彈性系數(shù)下降至0.5-0.6，由此測算2020年前電力消費年均增長速度在3.3-4%之間。預(yù)計到2020年，全社會用電量將達到6.7-7萬億千瓦時。
電力供給方面，根據(jù)電力需求，結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策和電力行業(yè)技術(shù)特點，預(yù)計火電裝機容量在2015年和2020年分別達9.51億千瓦和10.79億千瓦;其中煤電裝機容量分別為8.54億千瓦和9.44億千瓦;受天然氣價格偏高、氣電效益較差影響，預(yù)計氣電裝機容量分別為5300萬千瓦和7300萬千瓦。
考慮到能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，預(yù)計2015年和2020年水電裝機容量分別為3.18億千瓦和3.9億千瓦，核電裝機分別為2900萬千瓦和5800萬千瓦。風(fēng)電裝機容量分別達1.16億千瓦和1.9億千瓦。光伏電站特別是分布式光伏受政策、商業(yè)模式、融資、產(chǎn)品性能等多重因素影響，裝機容量將分別達3600萬千瓦和9000萬千瓦，略低于2020年的規(guī)劃目標。生物質(zhì)發(fā)電裝機容量分別達1200萬千瓦和2000萬千瓦。2015年和2020年，全國總裝機容量為14.5億千瓦和18.07億千瓦。
陳德勝 清華大學(xué)研究員
張楊建 清華大學(xué)博士后
張國梁 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士
李洪俠 國家信心中心博士后
