隔夜銅價震蕩偏強(qiáng)，周四（11月24日）內(nèi)盤金屬全線收漲，滬銅日內(nèi)走勢上漲，截至日內(nèi)收盤，主力2212合約最新價為65110元/噸，上漲160元/噸，漲幅0.25%。現(xiàn)貨方面，長江現(xiàn)貨1#銅均價為65580元/噸，較上一交易日上漲110元。

宏觀方面，最新公布的美聯(lián)儲11月議息會議紀(jì)要顯示加息放緩已經(jīng)成為共識，但也在擔(dān)憂明年經(jīng)濟(jì)陷入衰退，受此影響美元指數(shù)走低，銅價則表現(xiàn)偏強(qiáng)，但外圍能源價格的快速下行，拖累了市場情緒；國內(nèi)方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策延續(xù)，且近期釋放的利多信號較強(qiáng)，但不可忽略的是冬季和淡季的逐漸到來，不確定性也在增加。

基本面方面，11月份銅價再現(xiàn)高漲，漲價式被動囤庫難現(xiàn)，下游或更加謹(jǐn)慎，部分加工行業(yè)開工或環(huán)比轉(zhuǎn)弱。隨著需求逐步進(jìn)入淡季，下游開工大幅走弱，而冶煉產(chǎn)量維持高位，國內(nèi)庫存逐步開始累庫，擠倉情緒降溫，短期銅價以震蕩偏弱為主。

庫存方面，11月23日，LME銅減少350噸至91525噸；國內(nèi)方面，截至11月18日，上期所銅期貨周庫存85817噸，較上一周增加9641噸。社會庫存方面，截至11月21日周一，全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五減少0.63萬噸至12.17萬噸，連續(xù)三個周一累庫現(xiàn)象被打破，總庫存較去年同期7.65萬噸高4.52萬噸。

綜合來看，基本面支撐延續(xù)走弱態(tài)勢，現(xiàn)貨成交不佳，下游畏高情緒濃重，限制銅價上行空間。此外，盡管通脹壓力有所緩解、基本面對價格賴有支撐，但宏觀全球經(jīng)濟(jì)衰弱仍對銅價形成阻力，料短期銅價維持震蕩格局。