面對(duì)綠色能源轉(zhuǎn)型帶來的需求異常上升，高盛已經(jīng)對(duì)新銅礦的缺乏敲響了警鐘。高盛認(rèn)為，從汽車和公共汽車到離網(wǎng)電力等所有領(lǐng)域的電氣化需求將在本世紀(jì)末使供應(yīng)枯竭。

高盛表示，價(jià)格需要高于13,000美元/噸，才能激勵(lì)到2030年額外增加800萬噸的年產(chǎn)量，以滿足可再生能源、電力基礎(chǔ)設(shè)施和電動(dòng)汽車的需求——大約是世界上最大的銅礦Escondida的8倍。

大宗商品策略師Nicholas Snowdon甚至提出了100,000美元/噸的價(jià)格，比去年創(chuàng)下的10,724美元/噸的紀(jì)錄高出近10倍。

據(jù)高盛稱，9000美元/噸是當(dāng)今銅礦的新邊際激勵(lì)價(jià)格，比2018年上漲30%。以目前7867美元/噸的價(jià)格計(jì)算，由于中國在房地產(chǎn)行業(yè)陷入困境和新冠疫情封鎖期間的近期需求疲軟，該價(jià)格在2022年有所回落，這使得60%的新項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不可行。

據(jù)高盛稱，全球前50大開發(fā)項(xiàng)目中，有一半供應(yīng)將來自剛果民主共和國、巴布亞新幾內(nèi)亞、博茨瓦納、巴拿馬、贊比亞和蒙古等非常規(guī)司法管轄區(qū)。這些項(xiàng)目具有較高的儲(chǔ)量等級(jí)，但位于許可制度困難、政府腐敗、或缺乏采礦技術(shù)的司法管轄區(qū)。

高盛分析師建議道，到2030年，需要投入1500億美元的資本支出，才能帶來這800萬噸的新供應(yīng)浪潮。

鑒于在繁榮時(shí)期因項(xiàng)目失敗和糟糕的并購決定而丟失股東信心的礦商現(xiàn)在正試圖通過將現(xiàn)金儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為股東的股息來賺錢。但是，說起來容易做起來難。“我們估計(jì)未來 5 年（五年）的實(shí)際增長資本支出將比2010-21年低40%。”

例如，力拓在其33億美元的競購中遇到了少數(shù)股東的障礙，以在其在蒙古擁有的Oyu Tolgoi礦的33%的基礎(chǔ)上再獲得33%的股份，該礦的70億美元地下開發(fā)項(xiàng)目將使到2028 產(chǎn)量增加兩倍，達(dá)到50萬噸/年。

必和必拓在其對(duì)澳大利亞OZ Minerals的8.4億美元現(xiàn)金出價(jià)中也遭到拒絕，該公司本身已披露希望隨著時(shí)間的推移將產(chǎn)量從約 130,000 噸提高到340,000 噸。