上周滬銅走勢強勁。當前月合約周均結(jié)算價58074元/噸，日均上漲320元/噸；此前一周均價報57304元/噸，環(huán)比上漲1.34%。上周倫銅走勢較強。前四個交易日LME期銅均價報7835美元/噸，日均上漲42.5美元/噸；此前一周均價報7753.4美元/噸，環(huán)比上漲1.05%。

宏觀方面，中國11月經(jīng)濟指標繼續(xù)向好，生產(chǎn)和需求繼續(xù)回升，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升、總體向好態(tài)勢，基礎設施投資增長加快。歐元區(qū)經(jīng)濟接近企穩(wěn)，12月綜合PMI超出市場預期，第二波疫情對于經(jīng)濟的打擊不及第一波疫情，不過經(jīng)濟復蘇仍然缺乏活力。美國9000億美元財政刺激計劃呼之欲出，此外疫苗方面取得進展，以及美元指數(shù)走勢疲軟，也提供了支撐。

市場方面，12月18日當周，國內(nèi)現(xiàn)貨銅價震蕩走強。長江有色金屬網(wǎng)1#銅均價報58102元/噸，日均上漲200元/噸，周線上漲1.72%；此前一周均價報57338元/噸，與上周相比上漲764元/噸，環(huán)比上漲1.33%。

庫存方面，上周倫銅庫存繼續(xù)下降，累積減少22925公噸至123400公噸，累積降幅15.66%。上周滬銅庫存繼續(xù)去化，減少7870噸至74222噸，降幅9.59%。

消息方面，智利銅礦陸續(xù)達成勞工協(xié)議，智利礦業(yè)協(xié)會Sonami負責人表示，并不特別擔心生產(chǎn)大國智利罷工造成的供應沖擊。自由港和中國四家冶煉廠敲定了2021年銅精礦加工費，比今年低4%，連續(xù)第6年下調(diào)，這對于冶煉廠不利，礦山銅精礦供應依然緊張。

中國經(jīng)濟持續(xù)恢復，產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)形勢向好，有望成為今年全球唯一正增長的主要經(jīng)濟體。明年礦山預計將有增產(chǎn)，此前因疫情而暫時關閉的礦山將恢復生產(chǎn)，不過總體增量有限；新標準下的廢銅進口也將增加，年底精煉銅產(chǎn)量仍在回升；不過銅精礦加工費持續(xù)低位，可能抑制冶煉廠生產(chǎn)；中國汽車行業(yè)加速復蘇，中國汽車行業(yè)加速復蘇，需求前景較為樂觀。隨著全球經(jīng)濟刺激計劃推動，銅價或?qū)⒂瓉磔^強復蘇，預計銅價維持高位。