行情回顧，周二滬銅主力1906合約繼續(xù)回升，cu1906合約交投區(qū)間為47960-48460元/噸，收于48290元/噸，日上漲0.94%。持倉量174552，-4430；期現(xiàn)基差+85，較前一交易日+75。 

行業(yè)方面，應(yīng)美國貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長姆努欽的邀請(qǐng)，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴將于5月9日至10日訪美，與美方就經(jīng)貿(mào)問題進(jìn)行第十一輪磋商。 

現(xiàn)貨分析，滬期銅低位反彈，銅價(jià)沿48300元/噸一線震蕩，早市持貨商報(bào)價(jià)積極，市場(chǎng)報(bào)升水20-升水120元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)買盤依舊無力，市場(chǎng)無奈下調(diào)報(bào)價(jià)，平水銅升水10-20元，好銅報(bào)價(jià)至升水100元/噸附近。貿(mào)易商若有收貨意愿，好銅及平水銅都有壓價(jià)空間，濕法銅較上一日小幅下調(diào)報(bào)價(jià)貼水60-貼水40元/噸。下游繼上一日部分逢低接貨點(diǎn)價(jià)后，日內(nèi)盤面回升下游再次駐足，隔月價(jià)差仍無套利空間，投機(jī)商買盤甚少。由于貨源充足，買興無力，空頭依然掌控市場(chǎng)，貿(mào)易活躍度也相應(yīng)降低，平水銅接近平水關(guān)口附近，供需可能再度顯現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。 

庫存方面，5月3日，LME銅庫存為228,275噸，較上一交易日減少3,675噸。截止至2019年4月30日，上海期貨交易所陰極銅庫存為211,630噸，較上一周減少8,049噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫存較近五年相比維持在平均水平。 

日內(nèi)滬銅主力1906合約繼續(xù)回升，因宏觀利空消息逐漸被市場(chǎng)消化，銅價(jià)延續(xù)上一日回升的態(tài)勢(shì)。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，下游繼上一日部分逢低接貨點(diǎn)價(jià)后，日內(nèi)盤面回升下游再次駐足，隔月價(jià)差仍無套利空間，投機(jī)商買盤甚少。由于貨源充足，買興無力，空頭依然掌控市場(chǎng)，貿(mào)易活躍度也相應(yīng)降低，供需可能再度顯現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。操作上建議滬銅1906合約可以考慮在47800-48500元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。