行情回顧，4月26日，滬銅主力1906合約弱勢(shì)震蕩，cu1906合約交投區(qū)間為48720-48980元/噸，收于48970元/噸，日下跌0.47%。持倉(cāng)量183910，-4980；期現(xiàn)基差-145，較前一交易日-215。 

行業(yè)方面，據(jù)The Economic Times網(wǎng)站報(bào)道，印度工業(yè)協(xié)會(huì)在周三表示在2018-19財(cái)年中，印度銅產(chǎn)品出口價(jià)值為10.7億美元，較2017-18財(cái)年的34.8億美元下降70%，主因是韋丹塔（Vedanta）旗下Sterlite銅冶煉廠關(guān)閉。 

市場(chǎng)方面，美元再創(chuàng)近二年新高拉漲至98.3，國(guó)內(nèi)外銅價(jià)全面破位，日內(nèi)滬期銅跌至48800元/噸一線。長(zhǎng)單結(jié)束，下月發(fā)票持貨商報(bào)價(jià)者大幅增多，由于即將面臨五一小長(zhǎng)假，部分下游企業(yè)仍對(duì)當(dāng)月發(fā)票有需求，當(dāng)月發(fā)票與下月發(fā)票價(jià)差拉大至30-40元/噸。市場(chǎng)持當(dāng)月發(fā)票報(bào)價(jià)貼水30-升水60元/噸附近未做停留，市場(chǎng)報(bào)價(jià)開(kāi)啟調(diào)降的過(guò)程，好銅報(bào)價(jià)至升水40元/噸附近，平水銅調(diào)降至貼水50元/噸，市場(chǎng)需求針對(duì)性較強(qiáng)。持有下月發(fā)票持貨商報(bào)價(jià)自貼水50-升水40元/噸調(diào)降至貼水70-升水20元/噸，但對(duì)貿(mào)易商以及下游仍缺乏買(mǎi)盤(pán)吸引力。銅價(jià)大跌，部分下游僅維持剛需，49000元/噸以下的銅價(jià)依然未能呈現(xiàn)預(yù)期中的逢低補(bǔ)貨，假期來(lái)臨，持貨商繼續(xù)加速換現(xiàn)回籠資金，中小下游企業(yè)卻同樣受制于資金壓力，難以做逢低補(bǔ)貨，市場(chǎng)供需雙方都呈現(xiàn)了節(jié)前避風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢(shì)。

庫(kù)存方面，4月25日，LME銅庫(kù)存為194,800噸，較上一交易日增加8,675噸。截止至2019年4月19日，上海期貨交易所陰極銅庫(kù)存為236,734噸，較上一周減少8,444噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫(kù)存較近五年相比維持在平均水平。 

主力持倉(cāng)：滬銅1906合約前二十名多頭持倉(cāng)56626，+45；空頭持倉(cāng)65476，-2248。主流持倉(cāng)呈現(xiàn)多增空減。 

日內(nèi)滬銅主力1906合約弱勢(shì)震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)上，銅價(jià)大跌，部分下游僅維持剛需，49000元/噸以下的銅價(jià)依然未能呈現(xiàn)預(yù)期中的逢低補(bǔ)貨，假期來(lái)臨，持貨商繼續(xù)加速換現(xiàn)回籠資金，中小下游企業(yè)卻同樣受制于資金壓力，難以做逢低補(bǔ)貨，市場(chǎng)供需雙方都呈現(xiàn)了節(jié)前避風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢(shì)。技術(shù)面上，滬銅1906合約收帶長(zhǎng)下影陽(yáng)線，表明短期下方存有支撐，當(dāng)前仍以震蕩看待為主。操作上建議滬銅1906合約短期觀望。