行情回顧：美方公布對2000億美元中國輸美產(chǎn)品征收10%關稅的建議產(chǎn)品清單，征求公眾意見，將于8月30日完成征求意見流程；中方回應稱對此震驚，完全不可接受，不得不做出必要反制。中美貿(mào)易戰(zhàn)加速升級引發(fā)市場恐慌避險，大宗商品遭血洗，銅價周三大幅下挫并刷新近一年低位；本周后期貿(mào)易戰(zhàn)憂慮暫有緩解，智利銅礦可能出現(xiàn)的罷工風險干擾全球銅市供應前景，支撐銅價從低位反彈。

當周，國內(nèi)現(xiàn)貨銅價整體下跌，周內(nèi)刷新近一年低位。長江有色網(wǎng)1#銅均價報48880元/噸，日均下跌78元/噸，周線下跌0.80%；此前一周均價報50302元/噸，與上周相比下跌1422元/噸，環(huán)比下跌2.83%。

庫存情況：本周滬銅庫存減少23982噸至234696噸，降幅9.27%；最近兩周累計降幅11.09%。本周倫銅庫存整體下滑，累計減少庫存16750公噸至258725公噸，累計降幅6.08%。

宏觀方面：
國內(nèi)方面，中國6月CPI同比小幅上漲，創(chuàng)三個月以來新高，主要受醫(yī)療保健、交通及通信價格上漲的影響；但CPI同比漲幅連續(xù)第三個月低于2%，環(huán)比連續(xù)4個月出現(xiàn)負增長。中國6月PPI同比高于預期且連續(xù)第二個月環(huán)比上漲，同比增幅則達到2018年來的最高值，油價上漲的貢獻最大。國資委稱，央企6月實現(xiàn)利潤總額2,018.8億元人民幣，同比增長26.4%。1-6月實現(xiàn)利潤總額8,877.9億元人民幣，同比增長23%。

國際方面，美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期，因為制造行業(yè)增加了就業(yè)人數(shù)。失業(yè)率從18年低點以來有所上升，但穩(wěn)定的招聘和不斷增加的求職者表明就業(yè)市場強勁。但時薪增速不及預期和前值，暗示通脹壓力溫和，可能使美聯(lián)儲進行逐步加息。美國6月PPI增幅小幅高于預期，創(chuàng)六年半以來最大增幅，主要受益于汽油價格上揚，服務業(yè)和機動車的成本也有所上漲。美國6月季調(diào)后CPI月率小幅上升，因汽油價格上漲放緩，且服裝價格有所下跌，但潛在的趨勢仍然表明美國通脹壓力在穩(wěn)步上升。

銅市要聞：
1、必和必拓(BHP Billiton Plc)稱，該公司向旗下智利Escondida銅礦的工人工會提供了一份新的勞工合同提案，內(nèi)容包括相據(jù)通脹調(diào)整薪水，以及每名工人23,000美元獎金。最新的合同提案未能滿足工會之前提出的部分需求。

2、智利Zaldivar銅礦與智利電力公司Colbun簽訂了新的電力供應協(xié)議。這座銅礦將是全球第一個使用100%可再生能源的銅礦，集水電、太陽能和風能于一身，這有助于該礦每年減少約35萬噸的溫室氣體的排放，預計可持續(xù)使用10年。

后市展望：海關總署最新公布數(shù)據(jù)顯示，我國今年6月份出口同比增速大超預期，但進口增速近“腰斬”；其中6月銅進口環(huán)比有所回落，但同比創(chuàng)近九年新高，不利于銅價反彈。但在銅市季節(jié)性特征方面，7月銅價上漲概率較高，第二輪消費旺季也將啟動，疊加庫存去化或?qū)︺~價下方有所支撐，預計下周銅價震蕩運行。