近期，銅價走勢疲弱，又恰值淡季到來，市場需求端表現(xiàn)稍顯不佳。從周內下游的表現(xiàn)來看，需求主要集中在周三，周四兩日爆發(fā)，因銅價跌至年內低位。不過由于下游商家情緒稍顯謹慎，入市采購量普遍不大，備貨后便迅速離市導致周末市場需求未能繼續(xù)跟進，現(xiàn)貨銅貼水又重新擴大。

消息方面，美國于當?shù)貢r間上周五00:01（北京時間上周五12:01）起對第一批清單上818個類別、價值340億美元的中國商品加征25%的進口關稅，作為反擊，中國也同時對同等規(guī)模的美國產品加征25%的進口關稅。中美貿易戰(zhàn)正式開打，銅價已經(jīng)成為美國總統(tǒng)特朗普挑起的貿易戰(zhàn)的犧牲品之一，而中國經(jīng)濟增長略有下滑亦打擊銅市需求前景，銅價整體走弱。

宏觀方面，中國6月官方制造業(yè)PMI 51.5略低于預期和前值，財新制造業(yè)PMI微降，進出口景氣度有所回落，出口惡化等因素對制造業(yè)景氣度構成壓力，經(jīng)濟增長放緩令市場對中國銅需求前景產生憂慮，疊加中美貿易戰(zhàn)升級等宏觀偏空因素，市場避險情緒升溫施壓銅價。

行業(yè)要聞

1、工會官員稱，必和必拓旗下Escondida銅礦工人與資方的談判仍“遠未達成協(xié)議”，距離談判最終期限還有不到三周時間。在7月24日公司提供最終的方案之后，如果工人選擇罷工，工會則正準備400000美元緊急資金來予以支持。

2、印尼礦業(yè)部一官員表示，美國自由港麥克默倫銅金礦公司(Freeport McMoRan Inc)旗下印尼子公司PTFI的營運許可被延長至2018年7月31日，因關于Grasberg銅礦的談判尚未結束。

后市展望：
中美貿易戰(zhàn)正式開啟，市場聚焦未來對需求產生多大的真實影響。美聯(lián)儲6月會議紀要顯示美經(jīng)濟強健重申漸進加息，加息進程穩(wěn)步推進；美國6月ADP就業(yè)人數(shù)不及預期，企業(yè)無法找到合格的員工，晚間關注美國6月非農數(shù)據(jù)。國內銅市正處于季節(jié)性需求低迷期，基本面暫無利好消息，對銅價缺乏支撐，宏觀因素繼續(xù)主導市場；在貿易戰(zhàn)出現(xiàn)緩和跡象或中國宣布重大政策刺激措施之前，投資者對中國需求前景有所憂慮，預計銅價仍將承壓。