外盤方面，亞市倫銅承壓續(xù)跌，交投區(qū)間為6635-6550美元/噸，其中截止北京時間15:40，3個月倫銅報6578美元/噸，日跌0.65%，上周倫銅已累計下滑2.68%，為連跌三周。持倉方面，截止6月28日，倫銅持倉量為32萬，日增2432手，為四個交易日來首次增加，顯示銅價持續(xù)下滑后，多空分歧加大。

宏觀方面，亞市美元指數(shù)振蕩反彈，部分削減上周五的跌幅，現(xiàn)交投于94.8附近，但美元指數(shù)在高位已持續(xù)整理逾兩周，顯示高位上漲乏力，仍需警惕回調(diào)風(fēng)險。此外，中國6月官方制造業(yè)PMI環(huán)比回落，加深市場對中國經(jīng)濟增速放緩擔(dān)憂。

行業(yè)方面，據(jù)悉，在過去一周中，上海和歐洲港口的銅升水下滑，因LME市場的逆價差狀態(tài)令市場賣盤壓力增加。 

市場方面，7月2日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水140-貼水70元/噸，平水銅成交價格51170-51210元/噸。早盤報價上抬好銅縮窄至貼水60元/噸左右，平水銅報價貼水120元/噸，但市場認可度低，難有成交。持貨商無奈下調(diào)，報價一路下擴，好銅貼水100-80元/噸，平水銅貼水140元/噸左右，買盤才有起色，部分貿(mào)易商壓價收貨平水銅貼水150元/噸左右，好銅貼水100元/噸以上，濕法銅貨源依然稀少，報價維穩(wěn)于貼水200元/噸左右。7月第一個交易日，現(xiàn)貨雖然趨向貼水收窄趨勢，但持貨商操之過急，令整體市場供需僵持凸顯，若貼水略擴，對部分貿(mào)易商仍有一定的投機吸引力，尤其是能做倉單的貨源，青睞度仍較高。 

日內(nèi)，滬銅1808合約承壓續(xù)跌至51210元/噸，目前有效收于均線組之下，同時因中美貿(mào)易爭端還未解決，且市場對中國經(jīng)濟增速放緩擔(dān)憂攀升，銅價短期下跌風(fēng)險加大。建議滬銅1808合約可背靠52000元之下逢高空，入場參考51500元附近，目標關(guān)注50800元。