全社會(huì)用電量增速繼續(xù)維持高位,其中第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民用電量高增長,為新能發(fā)電發(fā)展提供增量空間。1-9月份,全國全社會(huì)用電量46888億千瓦時(shí),同比增長6.9%,增速比上年同期提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看,1-9月份,第一、二、三產(chǎn)業(yè)以及城鄉(xiāng)居民生活的用電量分別同增7.8%、6.0%、10.5%和7.5%,占全社會(huì)用電量的比重分別為1.9%、69.6%、14.2%、14.3%。就9月份來說,全國全社會(huì)用電量5317億千瓦時(shí),同比增長7.2%。分產(chǎn)業(yè)看,第一、二、三產(chǎn)業(yè)以及城鄉(xiāng)居民生活用電分別同增3.0%、5.1%、11.9%、11.7%。從發(fā)電端來看,統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,9月份,水力發(fā)電同比增長18.6%,增速比8月份加快13.6個(gè)百分點(diǎn),主要受南方部分地區(qū)來水較好影響;火力發(fā)電增速回落,由正轉(zhuǎn)負(fù),同比下降0.5%,是2016年6月份以來首次月度同比下降;核能、風(fēng)力和太陽能發(fā)電明顯加快,同比分別增長21.9%、36.8%和25.2%,比8月份分別加快7.7、12.5和6.5個(gè)百分點(diǎn)。這表明,在能源轉(zhuǎn)型以及全社會(huì)用電量保持高速增長的背景下,新能源發(fā)電快速發(fā)展,未來空間廣闊。

　　新增發(fā)電裝機(jī)同比高增長,9月風(fēng)電新增裝機(jī)1.11GW、太陽能新增裝機(jī)4.03GW,分別同比增長34%和443%,光伏發(fā)展勢頭依舊強(qiáng)勁。1-9月份,全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力9339萬千瓦,比上年同期多投產(chǎn)2070萬千瓦。其中,水電823萬千瓦、火電3098萬千瓦、核電218萬千瓦、風(fēng)電970萬千瓦、太陽能發(fā)電4231萬千瓦。水電、火電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電分別比上年同期多投產(chǎn)35、197、146和1977萬千瓦,核電比上年同期少投產(chǎn)285萬千瓦。就9月份來看,風(fēng)電和光伏的新增裝機(jī)分別為111萬千瓦和403萬千瓦,分別同比增加34%和443%,新能源發(fā)展勢頭強(qiáng)勁,其中光伏的表現(xiàn)尤為突出。

　　全國跨區(qū)、跨省送出電量同比增長11%,水電利用小時(shí)數(shù)降低,火電、核電、風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)增加,風(fēng)電、光伏等新能源消納改善成全年主題。1-9月份,全國跨區(qū)送電完成3106億千瓦時(shí),同比增長11.0%。1-9月份,全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)2811小時(shí),比上年同期降低7小時(shí)。分類型看,1-9月份,全國水電設(shè)備平均利用小時(shí)為2674小時(shí),比上年同期降低92小時(shí),主要是上半年來水偏枯的原因;全國火電設(shè)備平均利用小時(shí)為3117小時(shí),比上年同期增加47小時(shí);全國核電設(shè)備平均利用小時(shí)5379小時(shí),比上年同期增加144小時(shí);全國風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)1386小時(shí),比上年同期增加135小時(shí)。今年以來,國家密集出臺(tái)多項(xiàng)改善風(fēng)電等新能源消納問題的政策,主要包括解決補(bǔ)貼問題的綠色電力證書政策、解決“重建輕用”問題的分布式發(fā)電直接交易政策、解決風(fēng)光上網(wǎng)調(diào)峰問題的火電廠靈活改性政策、解決北方地區(qū)冬季棄風(fēng)棄光嚴(yán)重的可再生能源清潔取暖的政策以及風(fēng)電光伏紅色預(yù)警機(jī)制,在這些政策的密集出臺(tái)下,加上煤炭價(jià)格維持繼續(xù)維持高位,新能源消納改善將成全年主題。

　　投資建議:在新能源發(fā)電裝機(jī)大幅增長和消納明顯改善的背景下,新能源行業(yè)的制造和運(yùn)營標(biāo)的將受益。重點(diǎn)推薦:(1)光伏:隆基股份(全球單晶龍頭、電站業(yè)務(wù)迅速起量),通威股份(多晶硅料和高效電池持續(xù)放量),陽光電源(光伏逆變器龍頭、戶用分布式放量),林洋能源(中東部分布式龍頭),關(guān)注中來股份(光伏背膜龍頭、布局N型電池);(2)風(fēng)電:金風(fēng)科技(風(fēng)機(jī)龍頭、風(fēng)電場放量),天順風(fēng)能(風(fēng)塔龍頭、布局葉片和風(fēng)電場業(yè)務(wù)),泰勝風(fēng)能(風(fēng)塔龍頭、海上風(fēng)電放量)。